Обеспечили клиенту выход на сделку M&A с группой компаний «АГРОЭКО»

Покупатель в этом проекте отказался от проведения Due Diligence перед выходом на сделку, что осложнило последующее согласований условий. Клиент обратился к нам на этапе заключения основного договора, когда большая часть существенных условий была согласована в пользу покупателя, в том числе условия по порядку проведения расчетов между сторонами по сделке.

Перед юристами ЦПО групп стояла задача обеспечить выход на заключение основного договора в кратчайшие сроки – до 2 недель.

После получения необходимых документов юристы провели самостоятельный анализ активов и выявили:

• фактическое отсутствие некоторых активов, отраженных на балансе доверителя (продавца);

• отсутствие правоустанавливающих документов на часть активов;

• наличие самовольных построек на земельном участке;

• иные существенные риски, которые могли сорвать сделку.

Для того чтобы минимизировать риски клиента (продавца), а также покупателя при приобретении сельскохозяйственного комплекса, обремененного широким спектром финансово-хозяйственных проблем, юристы корпоративной практики ЦПО групп выработали стратегию, состоящую из нескольких механизмов защиты:

Заверения и гарантии при сделках M&A позволяют минимизировать риски одной из сторон в случаях, когда лицо ограничено во времени и не успевает убедиться в правомерности той информации, которую заявляет другая сторона.

Для этого в условиях договора или отдельным соглашением юристы, как правило, прописывают заверения в отношении прав продавца на отчуждаемые акции, прав самой компании на принадлежащие ей активы, в отношении правомерности хозяйственной деятельности компании, заверения об отсутствии обстоятельств, препятствующих осуществлению производственной и хозяйственной деятельности, в отношении финансово-хозяйственного положения компании и состава ее обязательств.

Изначально покупатель предлагал осуществить расчеты по сделке через аккредитив. Однако юристы в этом случае увидели риски нераскрытия аккредитива, поскольку подтверждением выполнения сторонами условий договора для банка была обозначена справка об исключении из реестра акционеров участников компании, а в такой реестр для получения справки может обратиться только действующий акционер либо представитель эмитента.

Юристы в ходе переговоров с покупателем добились изменения способа расчетов по сделке с аккредитива на эскроу, поскольку реестродержатель в данном случае стал третьей стороной по договору и контролировал его исполнение сторонами, а денежные средства находились на счете реестродержателя.

Договор условного депонирования (эскроу) ценных бумаг - соглашение, в соответствии с которым акции, подлежащие передаче в собственность третьего лица (покупателя) по договору купли-продажи акций, передаются на депонирование эскроу-агенту (реестродержателю), а реестродержатель обязуется обеспечить сохранить акций и передачу их покупателю (бенефициару), который в свою очередь должен перевести на счет реестродержателя денежные средства, равные цене акций.

По такому договору в обязанности депонента вменяется:

• предоставление реестродержателю распоряжения об обременении акций;

• предоставление реестродержателю сведений, позволяющих идентифицировать депонента и бенефициара.

Бенефициар обязан совершить следующие действия:

• перечислить денежные средства, предусмотренные договором купли-продажи акций, на счет реестродержателя;

• предоставить эскроу-агенту копии платежных и иных банковских документов.

Эскроу-агент (регистратор) должен в рамках договора условного депонирования совершить следующие действия:

• внести запись об обременении акций по лицевому счету депонента;

• обеспечить сохранность и передать их бенефициару;

• внести запись в учетный регистр реестра владельцев ценных бумаг о списании акций при получении оплаты.